En l’espace de quelques semaines, le détaillant de jeux vidéo GameStop a franchi un cap historique : l’enseigne texane a acquis 4 710 bitcoins pour un montant de 513 millions de dollars, soit environ 10 % de ses liquidités disponibles. Cette opération inédite, officialisée le 28 mai 2025, réaffirme l’ambition de la société de se réinventer au-delà de la vente de jeux physiques et de capter la valeur croissante des actifs numériques. L’annonce a provoqué un regain d’enthousiasme chez les investisseurs, faisant bondir le titre de près de 18 % dans les heures qui ont suivi.
Une diversification vers la blockchain et le gaming décentralisé
Derrière cette conversion — quasiment religieuse —, au Bitcoin se cache une stratégie de diversification plus large. En effet, à mesure que l’écosystème blockchain s’invite dans le divertissement, GameStop entend jouer les premiers rôles : marketplace NFT (avortée en 2024), partenariats Web3 et désormais trésorerie 100 % crypto-compatibles.
Pour les joueurs en quête d’expériences ludiques liées aux cryptomonnaies, plusieurs options de casino bitcoin sont disponibles ici, ce qui est la preuve que la frontière entre gaming traditionnel et finance décentralisée s’estompe de jour en jour. Cette intégration naturelle du BTC dans l’univers des gameurs pourrait ouvrir la voie à de nouveaux services in-game, de la boutique virtuelle libellée en satoshis aux récompenses play-to-earn.
Un financement sous pression : deux levées de dette successives
Financer une telle acquisition a toutefois un prix : dès mars, GameStop a levé 1,3 milliard de dollars via des obligations convertibles, opération suivie mi-juin par l’annonce d’une seconde émission pouvant atteindre 1,75 milliard. À peine la nouvelle dévoilée, l’action GME cédait plus de 20 %, glissant de 28,50 $ à près de 23 $. Doit-on y voir un rappel brutal que les marchés n’accordent pas un chèque en blanc à la « meme-stock » la plus célèbre de Wall Street ? Peut-être bien…

Les analystes, quant à eux, s’inquiètent du gonflement de la dette (1,48 milliard de dollars contre 14,90 millions un an plus tôt) et de la volatilité intrinsèque du Bitcoin, susceptible d’amplifier la fragilité d’un modèle déjà secoué par la chute du commerce physique.
Pourquoi GameStop veut-il parier sur le Bitcoin ?
Le 25 mars 2025, le conseil d’administration a modifié sa politique d’investissement pour faire du Bitcoin un actif de réserve officiel, emboîtant le pas à MicroStrategy et, plus largement, à toute une frange d’entreprises prêtes à stocker leur trésorerie en BTC plutôt qu’en dollars USD. Cette décision s’inscrit dans une mouvance post-inflation où la rareté programmée du Bitcoin sert de bouclier contre l’érosion monétaire. Pour un distributeur confronté à la dématérialisation du jeu vidéo, l’argument est double : se protéger d’un marché physique en déclin et séduire une nouvelle génération d’investisseurs-gameurs.
Reste que la transition est loin d’être gagnée. GameStop devra prouver que ce pari n’est pas qu’un coup marketing, mais la pierre angulaire d’un modèle durable — capable de transformer ses 5 700 magasins et sa marque culte en plateforme hybride, mêlant e-commerce, services financiers et contenus digitaux. D’ici là, les fluctuations simultanées du cours du BTC et de l’action GME promettent encore de belles montagnes russes. Pour les joueurs comme pour les actionnaires, la partie ne fait que commencer.
4 réponses
Tout ça devient trop compliqué à comprendre. Je ne suis pas le bitcoin alors…
Salut Stephane ! Te prends pas la tête, on ne peut pas être au fait de tout ce qui se passe…
En résumé, GameStop a converti 10 % de sa trésorerie en Bitcoin parce que c’est un actif réputé rare.
Mais pour ce faire, la société a du faire un gros emprunt (ce qui est risqué si les ventes retail ne remontent pas…). Du coup pour compenser, GameStop mise sur la hausse du Bitcoin 😉.
Ce n’est pas étonnant. Les monnaies sont en train de se casser la gueule. Et avec l’euro numérique ils sont en train de nous dessiner un sale projet….
Beaucoup de particuliers investissent dans le bitcoin et même dans les métaux précieux comme l’or !
Hello Bruno !
C’est exactement le fond de la stratégie : protéger la trésorerie contre la dévaluation du dollar en stockant un actif au nombre limité (BTC).
Quant à l’euro numérique, je trouve ça normal que certains particuliers cherchent une valeur « hors système » on va dire. Et contrairement au Bitcoin qui est très volatile, l’or est une vraie valeur refuge !